国产在线露脸高清在线视频_欧美国产日韩在线_欧美国产福利在线观看悠悠_亚洲成片在线观看京东热_亚洲欧美久久精品1区2区_丰满人妻被猛烈进入无码_你躁国语自产自线_一级爱爱免费视频_(凹凸18+)中文字幕一本性无码_影音先锋中文字幕

近日，森源電氣發(fā)布公告稱，公司董事長楊合嶺（截止2019年4月25日，楊合嶺持有公司2576.4萬股股份，占總股本的比例為2.77%）因個(gè)人資金需求，計(jì)劃在六個(gè)月內(nèi)減持公司不超過644.1萬股的股份。
不只是董事長減持，同日（2019年4月24日）森源電氣的實(shí)際控制人楚金甫，也將其持有的5114.08萬股（占公司總股本的5.5%），以12.71元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給華金證券，套現(xiàn)6.5億。
值得關(guān)注的是，森源電氣董事長和實(shí)控人等減持背后，則是公司資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)惡化，
當(dāng)下，公司的主要資產(chǎn)已變?yōu)閼?yīng)收賬款，截止2018年底，森源電氣的應(yīng)收賬款占凈資產(chǎn)的比重高達(dá)80%以上。而毫不知情的6萬股民，卻在公司業(yè)績變臉之前沖進(jìn)去，當(dāng)了接盤俠。
業(yè)績持續(xù)低迷背后：產(chǎn)品不達(dá)標(biāo)被國家電網(wǎng)暫停招標(biāo)
森源電氣的主營業(yè)務(wù)是，生產(chǎn)及銷售高低壓成套開關(guān)設(shè)備、高低壓電器元器件等產(chǎn)品。公司在財(cái)報(bào)中稱，目前，隨著中國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，電力需求較為旺盛，國家電力投資逐漸向輸配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方向傾斜，為輸配電開關(guān)及控制設(shè)備制造業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供了良好的機(jī)遇，預(yù)計(jì)未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，本行業(yè)仍將處于景氣周期。
然而，處于景氣行業(yè)中的森源電氣，其業(yè)績卻持續(xù)低迷。據(jù)財(cái)報(bào)，2018年，公司總營收為27.01億，同比下跌23.95%；凈利潤為2.81億，同比大跌37.03%。下圖為財(cái)聯(lián)社根據(jù)財(cái)報(bào)繪制的森源電氣歷年總營收與凈利潤走勢：

事實(shí)上，不只是2018年，2019年一季度，森源電氣的業(yè)績也在下滑。據(jù)財(cái)報(bào)，今年一季度，公司總營收為3.91億，同比下降26.92%；凈利潤為5805.89萬，同比下跌28.14%。其實(shí)，從扣非凈利潤來看，其業(yè)績可能更差，2019年一季度，森源電氣扣非凈利潤為2624.19萬，同比暴跌67.33%。
而森源電氣業(yè)績低迷的原因，或許可從國家電網(wǎng)的一則暫停招標(biāo)公告中看出端倪。2019年2月，國家電網(wǎng)河南省電力公司公布了2019年第一批供應(yīng)商不良行為處置通報(bào)，其中，森源電氣因柱上斷路器產(chǎn)品耐受電流試驗(yàn)檢測不合格，被國網(wǎng)河南省電力公司暫停中標(biāo)資格。下圖為財(cái)聯(lián)社對國家電網(wǎng)公告的截圖：

經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅流出，應(yīng)收賬款成公司主要資產(chǎn)
更值得關(guān)注的是，從公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流來看，其業(yè)績可能更加不堪。據(jù)財(cái)報(bào)，2018年，森源電氣經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.22億，經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)了大幅流出的現(xiàn)象。下圖為財(cái)聯(lián)社根據(jù)財(cái)報(bào)繪制的森源電氣歷年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額走勢：

其實(shí)，早在2017年，森源電氣就出現(xiàn)了凈利潤為正，但經(jīng)營性現(xiàn)金流流出的現(xiàn)象。2017年，其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出額為1.78億。
公司經(jīng)營性現(xiàn)金流減少背后，則是其應(yīng)收賬款的大幅增加。截止2018年底，森源電氣的應(yīng)收賬款高達(dá)41.87億，與上年底相比，漲幅為74.02%；事實(shí)上，應(yīng)收賬款已成為公司的主要資產(chǎn)，截止2018年底，森源電氣的應(yīng)收賬款占公司凈資產(chǎn)的比重高達(dá)83.05%。
森源電氣出現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出，應(yīng)收賬款大幅增加的現(xiàn)象，也引發(fā)的深交所的關(guān)注。早在2018年，深交所就對公司2017年年報(bào)中出現(xiàn)的經(jīng)營性現(xiàn)金流流出的現(xiàn)象進(jìn)行了問詢，不過，當(dāng)時(shí)森源電氣稱，經(jīng)營性現(xiàn)金流流出主要是受當(dāng)年光伏標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)政策的影響，存在光伏強(qiáng)裝的情形，同時(shí)2016年部分延遲交付的輸配電設(shè)備在2017年交付確認(rèn)，因仍在信用期，導(dǎo)致其現(xiàn)金流減少。
然而，在2018年2月底時(shí)，森源電氣卻突然發(fā)布業(yè)績修正公告稱，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，公司部分客戶融資難度增加，年末資金周轉(zhuǎn)緊張，回款預(yù)期未實(shí)現(xiàn)，公司按照相關(guān)規(guī)定計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，將減少利潤總額1.65億。
業(yè)績變臉前夕：公司股價(jià)暴跌，6萬股民當(dāng)接盤俠
令人詫異的是，在公司發(fā)布業(yè)績修正公告的前兩天，公司股價(jià)曾出現(xiàn)暴跌現(xiàn)象。
2019年2月25日，森源電氣股價(jià)下跌6.66%，2月26日，該公司股價(jià)跌停，2月27日，再次下跌3.58%。而在公司發(fā)布的股價(jià)交易波動(dòng)公告中稱，其前期所披露的信息，不存在需要更正、補(bǔ)充之處，近期經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境不存在發(fā)生或預(yù)計(jì)將發(fā)生重大變化的情形。
然而，僅僅一天之后，森源電氣就進(jìn)行了業(yè)績修正公告，將此前預(yù)計(jì)2018年凈利潤在5.36億—6.7億，同比增幅在20%—50%之間，調(diào)整為2018年凈利潤同比下跌37.29%。
其實(shí)，從2019年2月20日—2019年4月24日，短短兩個(gè)月時(shí)間，森源電氣的股價(jià)就從最高點(diǎn)的20.7元下跌到目前的14.37元，跌幅超過30%。
近日，深交所對森源電氣下發(fā)監(jiān)管函稱，在2018年年度報(bào)告中，森源電氣對應(yīng)收賬款計(jì)提了1.65億壞賬準(zhǔn)備，但卻未提交董事會(huì)審議并履行信息披露義務(wù)。深交所要求公司董事會(huì)吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕上述問題的再次發(fā)生。
業(yè)績變臉前夕，股價(jià)暴跌，多少散戶變成了接盤俠呢？這可從公司公布的股東人數(shù)看出來，2018年底時(shí)，森源電氣的股東人數(shù)為2.28萬，到2019年3月底，這一數(shù)字變?yōu)?.32萬。新進(jìn)的6萬股民何時(shí)解套仍遙遙無期，而對投資者而言，交易所的監(jiān)管函處罰之輕也令人錯(cuò)愕。